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2019年科創(chuàng)板發(fā)展迅速，上交所于今年3月受理了第一批科創(chuàng)板上市申請，至今已有189家企業(yè)科創(chuàng)板上市申請獲受理。

截至12月23日，上交所上市委已審核的科創(chuàng)板擬上市企業(yè)共計112家，其中，74家企業(yè)注冊生效，67家企業(yè)?已掛牌上市。

2019年已接近尾聲，科創(chuàng)板問詢及審核的重點關(guān)注問題有哪些？大象君帶你了解。

科創(chuàng)板整體審核關(guān)注點

1、發(fā)行條件：實際控制人、同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易。

首先關(guān)注的是發(fā)行人實際控制人及股權(quán)的穩(wěn)定性的充分論述，包括但不限于是否存在同業(yè)競爭以及同業(yè)競爭是否構(gòu)成重大不利影響等。

2、上市條件：選擇的上市標準是否合適。

科創(chuàng)板給了五套基本上市標準，發(fā)行人可以根據(jù)自己的情況選擇其中的一套，并充分論述如何符合設(shè)定的標準和前提條件。

3、信息披露：企業(yè)定位及核心技術(shù)、經(jīng)營模式、財務(wù)數(shù)據(jù)、風險提示。

科創(chuàng)板注冊制是以信息披露為核心，力求把真實公司呈現(xiàn)在市場面前。要圍繞公司的經(jīng)營模式、產(chǎn)品定位、競爭情況、法律及財務(wù)相關(guān)內(nèi)容作出充分披露以及相應(yīng)的風險提示。

4、科創(chuàng)板定位：科創(chuàng)性、核心技術(shù)、競爭力、研發(fā)投入。

既然是單獨開設(shè)的科創(chuàng)板，那么上市企業(yè)肯定要符合科創(chuàng)板定位?？苿?chuàng)板關(guān)注公司的科技理念、核心技術(shù)及先進性的表現(xiàn)，研發(fā)人員占比及研發(fā)投入占營業(yè)收入比例，是不是符合行業(yè)的一些特征和特點。企業(yè)可以從這些維度來充分論述核心技術(shù)的先進性及科創(chuàng)板的定位。

科創(chuàng)板問詢以信息披露為中心

科創(chuàng)板注冊制是以信息披露為核心，力求把真實公司呈現(xiàn)在市場面前，過程全公開和透明化。

上交所科創(chuàng)板官網(wǎng)上，有專門的“?信息披露”分區(qū)，所有已經(jīng)申報的企業(yè)，他們的申報稿、上會稿、注冊稿、問詢與回復(fù)都全程公開掛網(wǎng)。

大部分企業(yè)要經(jīng)歷2至3輪的反饋問題，?多的甚至有6輪問詢，通過漸進式問詢弄清楚企業(yè)的各方面情況，層層遞進。第一輪反饋問題大概50個左右，第?二輪15個左右，第三輪5個左右?，說明隨著問詢進展披露越來越清晰。

以本周即將接受審核的中科星圖股份有限公司為例，我們來看看問詢關(guān)注點，通常第一輪問詢的問題是最多的，簡要來看有七大內(nèi)容：

（1）關(guān)于發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高等基本情況

主要是實際控制人及股權(quán)的穩(wěn)定性的充分論述，包括一致行動協(xié)議問題、控制權(quán)在過去幾年內(nèi)是否變更、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、發(fā)行人多名股東和董事在其他機構(gòu)任職是否符合規(guī)定等。

（2）關(guān)于發(fā)行人核心技術(shù)

主要是要求充分披露發(fā)行人的核心技術(shù)和核心競爭力。充分披露其核心技術(shù)的先進性，在境內(nèi)與境外發(fā)展水平中所處的位置；說明認定其達到國際領(lǐng)先水平的依據(jù)；說明發(fā)行人是否存在對外協(xié)技術(shù)或者產(chǎn)品的依賴及依據(jù)，是否影響發(fā)行人業(yè)務(wù)的完整性和獨立性；是否具有獨立的研發(fā)能力等。

（3）關(guān)于發(fā)行人業(yè)務(wù)

主要是要求披露具體的發(fā)行人的各主營業(yè)務(wù)情況，這部分的問題可能較多較細。涉及業(yè)務(wù)與國內(nèi)同行業(yè)主要競爭對手在經(jīng)營情況、市場地位、技術(shù)實力、衡量核心競爭力的關(guān)鍵業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、指標等方面的比較情況；前五大供應(yīng)商，否屬于關(guān)聯(lián)交易；披露公司的技術(shù)先進性和具體表征等。

（4）關(guān)于公司治理與獨立性

以中科星圖為例，中科院電子所及中科九度是發(fā)行人第一大客戶，中科院電子所從事與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)相近的業(yè)務(wù)。問詢中要求充分說明中科院電子所和發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭及依據(jù)，是否構(gòu)成重大不利影響；發(fā)行人的業(yè)務(wù)和核心技術(shù)對中科院電子所、中科九度是否存在依賴，發(fā)行人是否具備獨立性等。

（5）關(guān)于財務(wù)會計信息與管理層分析

關(guān)于財務(wù)會計問題，這方面的問詢也較多較細，各個企業(yè)披露的財務(wù)報表都能發(fā)現(xiàn)不同特點。問詢可能涉及重要會計政策、會計估計變更或會計差錯更正情形及其原因；收入確認問題；應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款問題；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較低的原因等。

（6）關(guān)于風險揭示

這方面基本按照發(fā)行人招股說明書“第四節(jié)風險因素”披露的風險來提出問詢。部分風險披露未根據(jù)發(fā)行人自身情況披露影響。請按照重要性原則披露對發(fā)行人產(chǎn)生重大不利影響的風險因素，并對風險產(chǎn)生的原因和對發(fā)行人的影響程度進行充分揭示。

（7）關(guān)于其他事項

明確發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位；所披露信息是否涉及國家秘密；關(guān)于重大事項提示部分內(nèi)容的問題等。

從問題分類來看，財務(wù)會計信息與管理層分析類問題最多，其次為業(yè)務(wù)類問題。可見，科創(chuàng)板審核過程中關(guān)注的重點還是發(fā)行人財務(wù)和業(yè)務(wù)方面情況。

首輪問詢遵循“全面問詢、突出重點、合理懷疑、壓實責任”的原則。首輪問詢問題覆蓋招股說明書的全部內(nèi)容，包括財務(wù)、法律、行業(yè)等不同層面，同時關(guān)注信息披露充分、一致、可理解等不同要求。

后續(xù)幾輪問詢一般都是比較細的問題，是對第一輪問詢的補充及深化，是一個從一般性提問到針對性發(fā)問，層層推進的過程。后續(xù)問詢更加突出重大性、更加聚焦關(guān)鍵問題、更加注重揭示風險，問詢內(nèi)容更加精簡扼要。多而全地充分披露，正是“以信息披露為核心”的科創(chuàng)板問詢的初衷。